Dominik zerlegt Nvidia, Oracle Crash und Marktanalyse

00:00:00: Hallo und herzlich willkommen in einer neuen Folge des Geld- und Bier-Podcasts.

00:00:03: Wir freuen uns sehr, dich hier begrüßen zu dürfen, zu dieser, ja ... Fast Jubiläumsfolge, wir werden nachher noch drüber plaudern, bevor wir das aber tun, das Hinweis auf den Disclaimer.

00:00:12: Das ist alles hier nur zu Ausbildungszwecken, nicht zum Nachhalteln gedacht und vor allem aber keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Optionen oder sonstigen.

00:00:19: Den gesamten Disclaimer findest du auch in den Show-Notes beziehungsweise in der Videobeschreibung.

00:00:23: Und wenn wir an andere Lerings beteiligt sind, was bei den meisten der Fall ist, indirekt über Konstrukte mit den MSR World, aber wenn wir direkt beteiligt sind, sagen wir uns auf alle Fälle dazu.

00:00:31: Und damit ja, Dominic, Brust mit Wasser heute,

00:00:34: mein Lieber.

00:00:37: Ja, schön, dass wir wieder hier miteinander verbunden sind.

00:00:40: Wir hätten ja heute an und für sich die Zweiundfünfzigste Podcastfolger und damit Jubiläum.

00:00:46: Aber wir haben gesagt, die letzte, die nicht so funktioniert hat, die zählen wir nicht.

00:00:50: Also nächste Woche.

00:00:50: Nächste Woche ist dann unser einjähriges.

00:00:53: Hast du mich doch lieb.

00:00:55: Absolut.

00:00:55: Ich freue mich auf viele weitere schöne Jahre.

00:00:58: Sehr gut, sehr gut.

00:01:00: Ja, wir haben einige interessante Dinge heute mitgebracht.

00:01:02: Du hast die Nvidia-Ernigst zerlegt, Jason im Wagen kann sich schon warm anziehen, glaube ich.

00:01:07: Und einige andere interessante Dinge.

00:01:08: wir sprechen natürlich über die Märkte, wir sprechen über die FED und vieles, vieles mehr.

00:01:11: Dominik, schieß mal los.

00:01:14: Ja, also wir haben eine ganz spannende Woche hinter uns, also nicht nur die Nvidia-Ernigst generell, was ein ganz entspannendes Thema.

00:01:20: Also wir haben ja sehr viel erlebt die Woche.

00:01:23: Aber im Fokus eben die Nvidia-Ernigst nachbürstlich.

00:01:25: am Mittwoch, glaube ich, war es, ne?

00:01:27: Ja.

00:01:28: Und genau.

00:01:30: Aktienmarkt rallied in nachbörslich fünf Prozent und hat das Ganze aber dann wieder revisiert.

00:01:35: Was ich eigentlich auch genauso progressiziert hatte, kann man auch gut nachlesen bei uns in der WhatsApp-Gruppe, wo ich das genau nachbörslich dann gesagt habe, dass es eine Übertreibung ist.

00:01:44: Und ich möchte heute zerlegen im Detail wirklich granular, warum mich zu so einer Aussage gekommen bin und warum ich denke, dass das einfach kein nachhaltiger Boom ist.

00:01:57: Wirklich im Detail, es gibt super Analysten draussen, die das wirklich schön aufgedröselt haben.

00:02:00: Ich habe das jetzt ein bisschen zusammengesucht.

00:02:02: Versucht in Kontext zu bringen und übersetzt.

00:02:06: Und wir sehen ja jedes Jahr, oder jedes Quartal, sehen wir halt, dass Nvidia immer wieder die Zahlen an Doublebeat meistens hinlegt sogar.

00:02:14: Vor allem auf der Revenue Seite.

00:02:17: Und was man gesehen hat, auf jeden Fall ist das Nvidia das neunte Mal in Folge.

00:02:22: Ähm, die Quartalserwartungen übertroffen worden, um genau zwei Milliarden Dollar.

00:02:25: Jetzt okay, na gut, da kann man jetzt nicht so viel reininterpretieren, aber es sind immer genau zwei Milliarden, also immer so grad drüber, dass man halt irgendwie schafft, die, die, die Zahlen zu brechen, oder die Erwartungen.

00:02:35: Und jetzt ist ein großes Thema, das im Raum steht, ist, dass man so ohne Kundenfinanzierungen, ähm, also die steigenden Forderungen hätte in Video die Erwartungen, ähm, um drei Kommandanen vierzig Milliarden Dollar verfehlt.

00:02:46: Und jetzt ist die Frage, warum ist das so?

00:02:48: Und ähm, Dazu vielleicht die erste Einblendung, wenn du auf meinen Screen rüber schaltest.

00:02:54: Und da geht es um die sogenannten Account Receivers.

00:02:57: Generell rennt es normalerweise so, dass die normale Umsatzerfassung so ist, der Kunde kauft die GPUs von der Nvidia, der Kunde zahlt sofort und der Umsatz wird verbucht.

00:03:09: Das ist dann, wie man meinen sollte, der normale Ablauf.

00:03:13: Was macht Nvidia?

00:03:14: Nvidia macht es derzeit so, der Kunde kauft die GPU, Nvidia gibt dem Kunden einen Kredit.

00:03:19: Der Umsatz wird sofort verbucht, obwohl das Geld noch nicht da ist.

00:03:23: Das ist einmal der erste spannende Punkt zu wissen.

00:03:25: Und das wird eben verbucht unter den sogenannten Account Receivables.

00:03:29: Und diese noch nicht bezahlten Rechnungen entstehen in der Bilanz unter Account Receivables eben.

00:03:34: Das sieht man hier auf thirty Milliarden angeschworen im Oktober, vom Jänner mit twenty drei Milliarden.

00:03:41: Das heißt, wir haben da eine Ausweitung um zehn Milliarden und zum Vorherrigen.

00:03:47: im Kratal im Juli haben wir da von siebenundzwanzig auf dreiein dreißig die Ausweitung.

00:03:51: Das bedeutet einfach, wir haben da eine Steigerung in Assets, die verbucht werden, als Umsatz, wo die Zahlungen nicht geleistet wurden.

00:04:00: Und das ist sein gravierender Unterschied, weil, ob man das wirklich als Umsatz verbuchen kann, ich meine, ich stelle das schon in Frage.

00:04:05: Und da wird jetzt heftig diskutiert drüber im Netz auch, ob das so Wirklich wirklich funktioniert, weil in dem Video braucht immer mehr Umsätze, diese Fantasie von der ewigen Umsatzsteigerung, die muss weiter funktionieren, um diese Fantasie des KI-Halbs voranzutreiben.

00:04:23: Und das ist eben genau das Problem.

00:04:26: Man sucht sich jetzt quasi fiktive Absatzmärkte, versucht diese Umsätze aufzublasen, um diese Erwartungen zu erfüllen, um diese Prognosen, die man gibt, immer weiter zu erfüllen.

00:04:35: Und die Frage ist, ob das mit diesen Account Receivers überhaupt wirklich nachhaltig so gut funktioniert.

00:04:43: Das heißt, die Umsätze von den Wiederwachsenen, immer weniger davon ist aber echtes Geld, echte Zahlung, sondern Zinsversprechen oder Zahlungsversprechen eigentlich.

00:04:53: und entweder meldet dafür, wenn die Erwartungen übertroffen sind.

00:04:55: Und meiner Meinung nach ist das, ich weiß jetzt nicht, ob man es betrugnennen kann, Accounting fraud oder so, aber also, ja, Questionable ist das auf jeden Fall, also hinterfragbar.

00:05:06: Da sind wir auf jeden Fall, wenn man das abzieht, wenn man das quasi abzieht, was dann ein Accounts receivable reportet wurde, dann muss man eigentlich klar sagen, hat man die Erwartungen nicht übertroffen.

00:05:17: Wenn man das ausgewiesen hätte, dann wäre es kein Doublebeat geworden, sondern wäre es schlechtere Zahlen geworden.

00:05:22: Und da ist dann die Frage, wie reagiert der Markt darauf, wenn Envidia das erste Mal die Umsatzerwartungen nicht schlägt.

00:05:27: Jensen Wang hat in einem Statement gesagt, die Welt geht unter, wenn Envidia nicht liefert.

00:05:33: Und ich meine, so weit würde ich jetzt nicht gehen, aber das ist halt schon Ein Thema, das wir auf jeden Fall im Auge behalten sollten.

00:05:39: Absolut.

00:05:41: Bitte?

00:05:42: Absolut.

00:05:44: Was jetzt noch dazu kommt, ein paar Red Flags.

00:05:47: Und zwar, was wir noch dazu sehen, sind die Accounts you see for bill, hier in blau dargestellt, die immer weiter wachsen.

00:05:54: Also wir fangen da an beim dritten Quartal, das ist in den dreiundzwanzig.

00:05:58: Und dieser Blauerbalken steigt stetiger an.

00:06:01: Und aber was auch ansteigt, ist der Arrangement-Balken.

00:06:03: Das sind die Inventories in Billionen, also in Milliarden Dollar gerechnet.

00:06:06: Die Inventories sind quasi die Lagerbestände.

00:06:09: Jetzt hat Jensen Wang aber im letzten Q-Trial Meeting gesagt, die Sales are of the charts.

00:06:15: Also die Verkäufer sind quasi, ja, übersteigen alles, was man jemals gesehen hat.

00:06:20: Und wenn die Verkäufer so stark sind, dann ist die Frage, warum wachsen die Lagerbestände?

00:06:26: Und das muss man halt auch irgendwie in Frage stellen, warum wachsen die Lagerbestände und ob es auch wirklich die richtige Strategie ist, Chips auf Lager zu legen.

00:06:36: Also, ich meine, es gibt viele Dinge, die schnell an Wert verlieren.

00:06:42: Also bei einem Neuwagen zum Beispiel, wenn du einen Schlüssel umdrehst, ist einmal dreißig Prozent weniger Wert.

00:06:45: Jetzt überspitzt gesagt.

00:06:47: Bei Chips ist ja die Frage, wie lange haben wir eine Abschreibphase?

00:06:52: Also derzeit wird bei den ganzen Techunternehmen.

00:06:55: Werden die Chips über fünf bis sechs Jahre abgeschrieben, nach zwei Jahren sind sie eigentlich alt.

00:06:59: Spätestens nach zwei Jahren.

00:07:00: Wenn ich jetzt sowas auf Lager lege, auch noch, noch nicht einmal verkauft, also umso länger die auf Lager liegen, umso schlimmer wird's.

00:07:06: Die Frage ist, kriege ich das dann überhaupt noch los?

00:07:09: Werden die überhaupt noch gebraucht?

00:07:11: Und das ist halt ein weiteres Thema.

00:07:14: Und sehe ich ja auch ziemlich kritisch.

00:07:16: Hast du da vielleicht eine Meinung zu einem Lagerbeständen?

00:07:19: Ja, wenn ich es richtig in Erinnerung habe, sieht das doch die ein bisschen schwächeren Chips.

00:07:23: Also nicht die Blackwell, glaube ich, sondern die Neusten, die in den USA verkauft werden, sondern die Schwächeren, die eigentlich nach China verkauft werden sollten, aber nicht verkauft werden können.

00:07:29: Hast du da Informationen dazu?

00:07:31: Kommt dann in den nächsten Charts zu den Ländern, wo man hinverschieft.

00:07:38: Und das könnte halt zum Beispiel bedeuten, dass die GPUs eigentlich oder die Chips gar nicht verkauft werden.

00:07:43: können oder wollen, dass es da keinen Nachfall gibt, sondern dass Nvidia quasi die verschenken muss und das auch Finanzierung.

00:07:53: Und da ist halt auch wieder die Frage, ob das nicht aufgeblitt umsetzer sind.

00:07:58: Also das wird derzeit heißt diskutiert, wie Jens Novang da quasi die Bilanzen schön zeichnet.

00:08:06: Da vielleicht im nächsten chart sieht man schön die inventories wie die explodieren also eben diese lagerbestände in grün.

00:08:11: und aber die revenues percent change also die die umsatz steigerungen im prozent zurückgehen seit april.

00:08:19: Und das aber massiv zurückgehen teilweise und gehen gleich steigen diese lagerbestände an.

00:08:24: das ist halt schon ein Thema wo man definitiv hinschauen muss und wo man das hinterfragen muss.

00:08:29: Also die meisten leute schon halt wirklich nur auf die nacken zahlen und sagen okay wir haben wieder einen beat wir haben wieder.

00:08:35: nominal alles geschlagen, aber man muss da wirklich unter die Oberfläche schauen, was da wirklich, wenn man wirklich in die Zahlen wälzt und da wirklich reinschaut, dann ist dieses Narrativ einfach nicht mehr so zu halten meiner Ansicht nach.

00:08:48: Also ich sehe das schon schwer kritisch, vor allem weil da jetzt auch diese Sörgeln finanziert, diese Kreisfinanzierung, dass eigentlich jeder Dachfirma sich gegenseitig finanziert, aber dazu kommen wir noch später, dass du ja auch eine gute Analogie zum Sport einmal gebracht.

00:09:03: Und was man da als noch sagen muss zum Beispiel, das ist jetzt ein Auszug aus den Kortalszahlen.

00:09:10: Da steht halt quasi drinnen, thirty- vier Prozent der Rechenzentrum, Umsätze kommen von zwei Kunden.

00:09:16: Und wenn man das dann weiter spielt und dann weiter runtergeht, sechste bis vier nach achtzehnt Prozent, alle Umsätze gehen in die USA.

00:09:23: Du hast halt, du baust hier Klumpenrisiken auf.

00:09:25: China wird halt hier eigentlich komplett weggelassen.

00:09:28: Also wir sehen hier eine Veränderung von Oktober, sieben und zwanzig, also sieben und zwanzig ist Oktober, zwanzig vierundzwanzig.

00:09:33: Bei China in clothing Hongkong mit acht Milliarden.

00:09:37: Und das sind jetzt runter geschmolzen auf drei Milliarden zwei Kommando Milliarden.

00:09:40: Das heißt der chinesische Absatzmarkt ist da eigentlich weggebrochen.

00:09:44: also er war dann im.

00:09:46: Oktober zwölf und zwanzig war es sechzehn Milliarden zum Beispiel und im Oktober zwölf und zwanzig war es siebzehn Milliarden.

00:09:52: wir sind jetzt wirklich nur mehr auf.

00:09:54: Ja zwei Kommando Milliarden und das ist wirklich eine Frage wie.

00:10:00: wie man das bewerten soll.

00:10:01: Also wenn China als Absatzmarkt wegfällt für Nvidia, ob das noch weiter tragbar ist, natürlich kann man in die USA weiterverkaufen.

00:10:08: Die Frage ist halt, wann ist diese Nachfrage gesättigt?

00:10:12: und meiner Ansicht nach, wenn man sich die Inventories anschaut, dann ist die Nachfrage gesättigt, zumindest zu den Chips, die man derzeit produziert.

00:10:19: Oder zumindest deutet es darauf hin, dass es so sein könnte.

00:10:22: Und wenn wir da vielleicht auch weitergehen, was wir auch gesehen haben, ist das Nvidia im September announced hat, dass sie mit Open AI kooperieren und zwar einen hundert Milliarden Pakt quasi da schließen mit Open AI.

00:10:39: und jetzt ist beim letzten Erweihungskoll rausgekommen, dass nach zwei Monaten verhandeln noch immer kein rechtlich bindender Vertrag unterschrieben ist.

00:10:47: Das heißt, die Dinte unter diesem Vertrag ist nicht trocken.

00:10:50: Jetzt muss man schon wissen, dass seit September die Nvidia-Bewertung schon sich... auf dieser Meldung hinaus natürlich nach oben bewegt hat.

00:10:57: Also Nvidia hat auf dieses Narrativ hinauf natürlich an Makkapitalisierung gewonnen.

00:11:02: Das müsste jetzt theoretisch rückabgewickelt werden, wenn dieser Vertrag gar nicht zustande kommt.

00:11:06: Man weiß nicht, ob der Vertrag kommt oder ob er nicht kommt, aber das Announcement war mal draußen und es ist aber nicht spruchreif.

00:11:14: Und das ist für mich halt einfach so eine Marketing-PR-Masche, um die Makkapitalisierung weiter aufzublasen.

00:11:21: Aber... Genau, derzeit wird einfach nicht geliefert.

00:11:24: Und das muss man doch kritisch betrachten, meiner Ansicht nach, weil das möglicherweise einfach nie zustande kommen könnte.

00:11:31: Und dann ist die Frage, muss das nicht rückabgewickelt werden.

00:11:34: Sehe ich schon sehr kritisch, muss ich sagen.

00:11:38: Was noch dazu kommt, ist, wenn man das Ganze mit CoreWeave erweitert, CoreWeave und Nvidia sind ja da sehr, sehr eng verwoben.

00:11:46: Und die Verflechtung von CoreWeave zu Nvidia stellt sich ungefähr so dar, dass man bei Nvidia sagt, Man kauft CoreWeef die komplette, überschüssige Computing-Bauer ab bis zu sechs Milliarden und garantiert achthundertsechzig Millionen Dollar an Willverpflichtungen und entweder finanziert direkt CoreWeefs Rechenzentrum Infrastruktur.

00:12:10: Das ist ja das, was derzeit komplett am kritisiert wird und dann kann man sich im.

00:12:17: Also ich lese das jetzt vielleicht ganz kurz vor aus dem Statement.

00:12:21: In the fourth quarter of fiscal year, we entered into agreement to guarantee a partner's facility lease obligation in the event of their default.

00:12:31: Also quasi, Nvidia backstoppt Corevif, wenn die da quasi umfallen.

00:12:37: Und Corevif bestätigt dafür, dass sie vierhunderts-siebzig Millionen zurückhalten als Sicherheit quasi.

00:12:45: In dem ganzen Statement wird Corvif nie genannt, das wird immer nur von einem Partner geredet.

00:12:49: und wenn man jetzt in letzter fine Statement von Corvif reinschaut, dann sieht man genau das ihr vierhundertsiebzehn Milliarden.

00:12:53: da ist Sicherheit drin.

00:12:55: Also das heißt, man braucht nicht wirklich lange suchen und man weiß auf jeden Fall wer gemeint ist.

00:13:01: Also Corvif hat quasi ein Backstopping von Nvidia.

00:13:07: Was auch sehr spannend ist, ist natürlich Oracle.

00:13:09: Wenn wir da jetzt weitergehen von Nvidia weg zur kompletten Technologie-Bubble oder zur Kei-Bubble, dann ist es derzeit so, dass die Credit default Swaps, also die Kreditausfallsversicherung, die Prämien da bei manchen Aktien durch die Höhe gehen, also Microsoft oder so, aber ganz im Fokus ist Oracle.

00:13:27: Und wenn man da sieht, in Orange hat man den Credit default Swaps Index, also quasi eine Mischung.

00:13:33: kann man quasi als breiteren Index für alle Credit default Swaps sehen und der ziemlich parallel läuft mit Oracle oder quasi Oracle quasi mit dem Parallel läuft und aber Oracle hinten hinaus komplett ausbricht.

00:13:47: Und Oracle wird derzeit eben die CDS-Premien auf.

00:13:50: Oracle werden derzeit verwendet, als Proxy um diese KB zu schorten.

00:13:55: Also man sichert sich mit Oracle CDS ab gegen Das platzen dieser K.I.

00:14:01: Blase, weil Oracle quasi als schwächster Player auserkoren wurde von dieser ganzen Kette.

00:14:08: Und der Markt geht davon aus, wenn es irgendwo anfängt, dann fängt es bei Oracle an und deshalb werden diese CDS Premium quasi als Proxy verwendet, um sich dagegen abzusichern.

00:14:17: Und seitdem das klar ist, sieht man auch, dass ... Die CDS Bremen.

00:14:22: hier haben wir sie mit der Teil aufgeschlüsselt von mehreren K.I.

00:14:26: Playern da wirklich durch die Decke gehen, also wir haben da bei Oracle für ein Prozent Bewegung, aber auch bei Core Reef.

00:14:31: Zweiunddreißig Prozent Bewegung in einem Monat.

00:14:35: Und aber auch genauso softbank zum Beispiel zwölf Komma sechs Prozent zu der kommen wir später noch aus Japan.

00:14:40: Und einem D-Fünf Prozent Intel zehn Prozent Amazon zehn Prozent Microsoft vierzehn Prozent.

00:14:47: also wir reden da wirklich von den absoluten Blutrips in der Technologie Blase, wo sich dieses credit default Swaps die Premium.

00:14:54: Massiv aufblasen und das ist schon ein richtiges Wahnzeichen auf das Schotter Retail Investor nicht oder der breite Markt aber.

00:15:03: Man sieht halt wirklich, dass es unter der Decke wirklich zu Bohren beginnt.

00:15:07: Darf ich dich da kurz unterbrechen, weil ich finde nämlich zum Beispiel die Oracle-Aktie momentan gerade schade technisch auch sehr spannend, wenn wir das kurz machen können.

00:15:15: Und zwar... Das sieht man schön.

00:15:17: Also sie ist momentan an einem extremen Unterstützungsniveau meiner Meinung nach.

00:15:21: Also wir haben hier definitiv einen Widerstand, Widerstand, hier Widerstand, dann haben wir hier den Durchbruch, es geht ordentlich nach oben.

00:15:28: Wir kommen hier jetzt runter und wir liegen genau am einen Sechziger Retracement im Moment.

00:15:32: Und wenn es da drunter geht, also ich sage jetzt mal, wenn es unter die Hundertneinzig drunter geht, dann wird es auch schadetechnisch extrem dunkel in der Oracle-Aktie meiner Meinung nach.

00:15:40: Und dann könnte das nicht nur auf die Gratitude for Soaps ein ordentlicher Short werden.

00:15:44: Ich meine, es ist schon ein langer Short.

00:15:45: Die Aktie hat sich ja fast schon halbiert, muss man dazusagen, die war ja schon bei dreihundertfünfzig, also viel fehlt nicht mehr zur Halbierung.

00:15:51: Also definitiv auch da ein Short und definitiv auch da spannend.

00:15:56: Sorry für die kurze Unterbrechung, aber ich mir dacht,

00:15:58: das passt zu.

00:16:00: Ganz wichtig, also ich sehe Oracle da wirklich auch sehr schwach und das zeigt sich auch im nächsten Chart, also Debt to Equity Ratio.

00:16:06: Also Schuldenquote bei Oracle ist halt, das ist halt wirklich auf der Charts.

00:16:11: Also wenn man sich das im Verklär anschaut zu allen anderen, Die Schuldenquote bei Oracle ist halt wirklich insane, komplett extensiert.

00:16:19: Und als nächstes haben wir vielleicht ein Thema, das wir sehr, sehr auf besprechen.

00:16:22: Zwar die CapEx, bzw.

00:16:25: CapEx verglichen zum Share, auf Operating Cashflow.

00:16:29: Also wie viel der Cashflows dieser Unternehmen werden wirklich dann als Capital Expenditures hergenommen und reinvestiert.

00:16:35: Und da sind jetzt nur die Hyper Scalar wie Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle quasi drinnen.

00:16:42: Und wir sind da bei sechzig Prozent.

00:16:44: Das ist halt schon, alles Geld fließt halt wirklich da in diese KI-Zentren.

00:16:49: Und man verwendet jetzt über Drehung, sagt den kompletten Free Cash Flow, um diese KI-Zentren zu bauen.

00:16:56: Und dem nicht genug setzt man jetzt oben einen drauf und macht das Ganze noch auf Schulden.

00:17:01: Also man gibt jetzt sogar noch Bonds aus, also Investment-Grade Bonds von Oracle Meta in Hellblow hier, die hier auf die hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den hier auf den.

00:17:19: Also man finanziert das mit Schulden, ohne Ende, die ganze Zeit.

00:17:21: Und wer sich erinnern kann, vor kurzem hat sich Sam Altman quasi in die Öffentlichkeit gestellt und nach staatlichen Backstops geschrien, dass wenn es irgendwie bei JetGPT mehr Ei, irgendwie zur Bull, beginnt das bei der staatlichen Garantie oft.

00:17:33: Und wir haben das eh einmal, glaube ich, in einer Folge kurz angesprochen.

00:17:37: Also da muss man schon die Frage stellen, warum ist das so?

00:17:42: Der AI-Hype, too big to fail.

00:17:43: Ja,

00:17:45: absolut.

00:17:46: Also für mich ja ein bisschen ein Aprilscherz, obwohl nicht April war.

00:17:50: Ja.

00:17:51: Also das sind halt Entwicklungen, die das Ganze wirklich einfach auf die Spitze treiben und wo man wirklich sagen muss.

00:17:57: Ja, ich habe keine Ahnung, wo das hingehen soll, aber für mich ist das einfach... Ist das ein Hype, der ein Ende findet, weil eben dieser... Die Umsätze auch nicht generiert werden.

00:18:08: Also du hast ja die Umsätze nicht dem gegenstehen und für die Catpacks, die die verwendet werden.

00:18:12: Also es wird viel Geld reingepompt und du verdienst aber auf der anderen Seite das Geld nicht hinein.

00:18:15: Also nicht in dem Ratio zumindest, wie du es brauchen würdest.

00:18:19: Absolut, absolut.

00:18:22: Ja, und was uns dann auch wieder zum nächsten Thema bringt, die Fette sich nimmt, ist im Dezember, die da sehr volatil ist in der letzten Woche.

00:18:31: Also wir haben da wirklich gesehen, dass wir da auf und abspringen quasi.

00:18:35: Die Entscheidung, ob wir jetzt Calend Radescard kriegen, oder auf dem Punkt der Radescard kriegen, sind wir hier eingeblendet, die Fat Decision für Dezember auf PolyMarket.

00:18:45: Und ja, also zuerst hat sich der Quiz wirklich auf no change aufgetan und dann auf einmal wieder runter auf dem Punkt der Change.

00:18:55: Da ist halt die Frage.

00:18:59: Wie geht es da weiter?

00:18:59: Warum die Katz und das Büro auf Leberstitics, hat ja nach dem Government Shutdown gesagt, dass September Arbeitsmarktreport wieder nicht erscheinen, kommt nicht raus.

00:19:08: Und ich habe es in den letzten Podcasts immer wieder gesagt, das ist für mich so, als würden wir mit dem Auto auf der Landstraße oder Autobahn fahren und das ist dichter Nebel.

00:19:18: Also wir sind quasi im Blindflug.

00:19:19: Also die Fed hat ja zwei Mandate und zwar die Preiswertstabilität und dem auch die Arbeitsmarktstabilität.

00:19:26: Und wie soll man Arbeitsmarktstabilität garantieren oder monitoren, wenn ich keine Arbeitsmarktdaten habe?

00:19:33: Dementsprechend, wie soll ich dann den Zins gestalten?

00:19:36: Weil der Zins ist quasi die Stellschraube, ob ich die Konjunktur antreibe oder abwürge.

00:19:42: Und da müssen wir jetzt ganz kurz überblenden vielleicht.

00:19:46: Schauen wir mal, ob das so funktioniert.

00:19:52: Das funktioniert sehr gut.

00:19:55: Und das ist jetzt vielleicht ein bisschen komplexer, aber ich möchte das ganz kurz mal aufdröseln, wie so zumindest wie die letzten Crashes abgelaufen sind.

00:20:02: Wir haben oben in Orange die Fat Funs Red, also die Zinsen in den USA und dann unten im Blau den SPX, also den SPFM-Funder bzw.

00:20:10: respektive den ETF dazu.

00:20:13: Auf der linken Seite da haben wir so ein kleines Muster und wir sehen da quasi so einen Red Cutting Cycling oder einen Red Hike Cycling, einen typischen.

00:20:19: wie wir es da überall sehen.

00:20:20: Wir sehen einen Anstieg, als erstes ein Red Hiking Cycle, also die Zinsen steigen an, dann kommt ein Zinsblattor, wo man sagt, man bleibt eine lange Zeit gerade mit den Zinsen, dann kommen die ersten Cuts, dann kommt wieder ein Blattor und dann kommt die zweite Cutting Cycle.

00:20:37: Und wenn wir uns das jetzt anschauen, wie das passiert ist, dass wir haben da immer einen Anstieg der Zinsen gehabt und dann ein Blattor.

00:20:45: Und wenn wir uns alleine das mal anschauen, das Ende des Blattos, Wenn wir da einfach mal runter gehen und das in den letzten Crashes einfach einzeichnen, was da passiert ist, dann sehen wir, dass das Ende des Plateaus von den Rate Hikes Cycling eigentlich mehr oder weniger einen Crash eingeläutet hat.

00:21:06: Das ist mal Nummer eins.

00:21:09: Wir hatten dann einen ersten Hikes Cycle, eine Cutting Cycle und in dem hat da SPX, wenn man da unten die blaue Linie verfolgt, eigentlich immer verloren gehabt.

00:21:23: Einmal mehr, einmal weniger.

00:21:26: Und das Interessante daran ist, dann kommt das zweite Plateau.

00:21:33: Und dann im dritten, also im zweiten Plateau sehen wir dann den absoluten, den letzten Crash eigentlich.

00:21:40: Da kann man noch sagen, okay, der ist länger gegangen, da hatten wir auf zwei, drei Mal gekartet.

00:21:46: Das war ein bisschen eine andere Situation im Jahr.

00:21:49: Aber wir haben da dann eigentlich den Kapitalmarkt abverkauft.

00:21:55: Aber hier, genau so, soll das mal zu Hause machen, genau so wie da, sehen wir hier, dass der zweite Cutting Cycle eigentlich der Crash war.

00:22:05: Und die Frage ist halt, warum?

00:22:07: Auch hier eigentlich Corona, was genau das Gleiche?

00:22:09: Man hat zuerst einmal die Zinsen angehoben und da ist es derzeit noch nicht so, da ist halt jetzt das Fragezeichen.

00:22:15: Aber wir sehen halt wirklich, dass wir nach dem Plateau gesagt haben, wir bauen die Zinsen auf, das Plateau kommt, die hohen Zinsen, bringen quasi die Konjunktur unter Druck.

00:22:25: Die Hohenzinsen spülen quasi die leveraged loans aus und die quasi die schlecht finanzierten Kredite, die die variablen Kredite zum Beispiel und verzögert.

00:22:34: mit fünf, sechs Monaten teilweise einem Jahr fangt dann der Kapitalmarkt zu tanken an, weil es eben immer mehr ausspült, weil Lieferketten zerbrechen, weil Zulieferer Bankrot gehen und so weiter und so fort.

00:22:47: Immer mehr Kredite fallen um.

00:22:49: Und dann sagt man, okay, wir ziehen ein Plateau ein.

00:22:51: Jetzt warten wir mal ab, wie das weitergeht.

00:22:54: Trotzdem noch auf einem erhöhten Zinsniveau.

00:22:57: Das bringt nach wie vor immer weiter Druck rein und irgendwann ist es so weit, dass alles den Bach runtergeht.

00:23:02: Und dann kommt der absolute Rate Cut.

00:23:04: Und das ist dieser zweite rote Cutting Cycle.

00:23:06: Und dieser zweite rote Cutting Cycle, der ist nicht deshalb da, weil wir Inflation besiegt haben, weil alles wieder okay ist, sondern das ist der Panik Cutting Cycle, weil... die Wirtschaft abstinkt, weil die Wirtschaft abkackt.

00:23:19: Und das ist dann der Crash, der sich manifestiert.

00:23:22: Und das sehen wir derzeit nicht.

00:23:24: Wir sehen derzeit eben nicht, wir haben den ersten Cutting-Seikel hier und die Börse steigt weiter.

00:23:29: Wir haben dann im ersten Plateau den Liberation, der abverkauft, der war aber wegen Außenhandelspolitik und die Aktienmärkte steigen weiter und steigen weiter und steigen weiter.

00:23:38: Das heißt, wir haben einen Asset Price in Flächen und die Luft aus dieser Blase wird nicht abgelassen, obwohl wir nach wie vor auf hohen Zinsniveaus sind.

00:23:45: Jetzt ist die Frage, Wie lange müssen wir die Zinsen noch oben halten, um diese Wirtschaft abzukühlen?

00:23:51: Weil eine steigende Wirtschaft, die die Leute legen immer mehr Geld an, weil Information ist jetzt auch gestiegen.

00:23:56: Und da ist halt die Frage, und da stelle ich wirklich die Frage, wie lange diese asset price inflation weitergeht.

00:24:02: Weil, umso mehr das weitersteigt, die Information wiegt regressiv auf die Mittelstand.

00:24:06: Und wenn die asset plase weitersteigt, dann haben die Leute mit assets natürlich den Vorteil, werden dadurch nominal reicher.

00:24:15: kriegt mehr Druck durch die Inflation und wenn die Wirtschaft nicht abkühlt, dann muss man die Zinsen weiter oben lassen umso länger.

00:24:22: Und wenn wir in steigende Kapitalmärkte jetzt Zinsen senken, was wenn die Kapitalmärkte machen, weiter nach oben gehen.

00:24:30: Wie ist es nun generell diesen Schuldenzyklus oder diesen Rate-Cut-Seikel?

00:24:33: hast du da eine Meinung dazu?

00:24:35: Weil ich finde das schon sehr spannend, diese Analogien zu anderen blasen und wir sehen da jetzt wirklich, this time is schon a little bit different.

00:24:42: Ja, ich lasche da immer sehr gerne deinen Worten, weil du ja ein Experte auf diesen Gebiet absolut bist.

00:24:47: Da weißt du, ich schaue immer auf die Price-Action ein bisschen mehr.

00:24:50: Und ja, für mich ist es definitiv auch ein sehr, sehr spannender Punkt.

00:24:53: Wir sind der Chor der Meinung, dass wir das momentan in einer Phase sind, die sehr volatile ist.

00:25:00: Ich habe es schon öfter gesagt, für mich ist es auch eine Distributionsphase.

00:25:03: Im Moment, man sieht das auch schön, wie außergewöhnliche Kerzen momentan entstehen.

00:25:08: Also das ist ja alles nicht normal, was da gerade passiert.

00:25:11: Deswegen bin ich da voll bei dir, dass das durchaus ein, zumindest einmal ein Wahnsignal ist.

00:25:15: Das ist jetzt noch nichts Dramatisches passiert.

00:25:17: Wir haben noch nicht einmal der Baum, ich glaube, vier, fünf Prozent von der Spitze abgegeben im Großen und Ganzen.

00:25:21: Also da ist ja noch immer nicht viel passiert, das muss man auch dazu sagen.

00:25:24: Aber es ist natürlich schon so, dass, glaube ich, die Verantwortlichen wissen.

00:25:27: Für mich ist halt immer die Frage und deswegen, glaube ich, kann man nicht von einer Krise zu anderen das vergleichen, weil ich ja doch in der Hoffnung bin, dass die Fett- und die Verantwortlichen in der Fett dazu lernen von Krise zu Krise, aber nicht nur die, sondern auch andere.

00:25:38: Und deswegen wird jede Krise ein bisschen anders ausschauen.

00:25:41: Also schauen wir mal, wie es diesmal ist.

00:25:42: Das ist so mein Deck drauf.

00:25:44: Ja, Sie haben natürlich in einer Form dazu gelernt, das kann man auf jeden Fall so sagen, und zwar, dass Sie derzeit wirklich mit Kanonen auf Sparzen schießen.

00:25:53: Also wenn irgendwo ein Problem aufpoppt, dann wird er sofort mit frischem Geld übergleistet.

00:25:58: Ich glaube halt, dass uns das ins nächste Problem führen wird, weil die Geldmengen nominal die notwendig sind, um die heutigen Löcher zu stopfen, sind viel, viel größer als die Geldmengen, die wir damals benötigt haben, im Jahr twohundacht oder zweitausend.

00:26:12: Und dementsprechend von der, alleine von der Amplitude her, von der Höhe der Geldmengen, die wir drucken müssen, um diese neuen Krisen zu stopfen, wirken diese jetzt inflationär.

00:26:22: Und ich glaube, dass wir da in ein massives Geldmengenproblem laufen werden.

00:26:28: Ja, wie vorhin schon angesprochen, wiegt das regressiv auf den Mittelstand.

00:26:32: Und dementsprechend, wir merken, dass der Mittelstand kann nicht mehr.

00:26:35: Wir werden eh schon quer subventioniert.

00:26:36: Wir haben sie während Corona gehabt mit den ganzen Steamy-Checks.

00:26:40: Also die Steamy-Los-Checks.

00:26:41: Wir sehen es bei uns in Österreich, teilweise in Deutschland, wo man dann ein Mietpreisteckling schon fordert oder einführt teilweise.

00:26:47: Wir sehen es, dass wir Miet- und Heizrechnungen einfrieren oder subventionieren müssen.

00:26:51: Und genau, das ist ein ganz klares Zeichen, dass der Mittelstand auseinanderbröselt.

00:26:56: Und das nächste, was wir sehen.

00:26:57: Was ich heute jetzt nicht im Detail mitgebracht habe, was wir aber schon öfter diskutiert haben, ist die private credit bubble, das sieht man in den USA derzeit extrem, dass die delinquents rates, also die kreditausfallsraten komplett zerlegen, also der Mittelstand bricht quasi weg.

00:27:14: Wir sehen das... Car Loans, das Student Loans, aber auch Mortage-Spec-Secure, die es an Hypothe-Car-Gredite ausfällt in den USA, immer höhere, prozentuelle Ausfälle.

00:27:25: Und das fahren wir im Schattenbankensektor.

00:27:27: Ein großes Thema ist also quasi, wie heißt es natürlich wieder, die schlechten Loans, die Subprime-Gredite.

00:27:37: Genau, also dass die halt die eh schon schlecht finanziert sind, die im klassischen System nicht mehr finanziert werden dürfen wegen Bankregulatorien, dass die in den Schattenbankensystem abwandern, dort finanziert werden und die dort ausfallen natürlich als erstes, weil die halt zu ganz anderen Raten finanziert sind mit zwanzig, zwanzig Prozent Zins und die haut es jetzt natürlich auf.

00:27:55: Und dementsprechend sehen wir da auch schon die ersten Schattenbanken beziehungsweise ja Lohnfessel, die ist umfallen und das wird sich auch in den klassischen Bankensektor ausweiten.

00:28:06: Das sehe ich absolut.

00:28:09: Mit einem Zeitstempel versehen auf Weisschau, die Gaskugel war noch in Reparatur.

00:28:13: Wann kommt, wann kommt?

00:28:16: Wir sehen es ja jetzt schon teilweise.

00:28:18: Es ist ein teilweise Ausfall derzeit.

00:28:21: Wir sehen ja auch die Standing Repo Facilities, also die Notfallgerichte von der FED wieder nach oben gehen.

00:28:26: Dementsprechend ist das schon da.

00:28:29: Es ist halt nur in einer, in einer Amplitur, die noch überschaubar ist, die noch, die noch händelbar ist, sechs bis acht Milliarden, die da derzeit eingeschossen werden, bis zu zwanzig, dreißig Milliarden in der Spitze.

00:28:44: Umso länger die Zeit, umso höher wird das werden.

00:28:47: Weil die Zinsen, wenn sie oben bleiben, dann macht das Druck auf System.

00:28:54: und wir haben halt, wenn man sich die Zinsen anschaut, generell auf der Welt, dann sind wir ja in einem fallenden Zins... Regime die letzten dreißig jahrelang.

00:29:02: wenn man dann teilweise null negativ im im eurebohrend auch in der fed funds red und.

00:29:08: Das hat halt diese diese kreditblase aufgeblasen weil du halt bei null prozent verschuldung geld war gratis.

00:29:17: jeder verschuldet sich egal ob er was produziert was die menschen wirklich braucht oder ob er irgendwas produziert was eigentlich niemand braucht.

00:29:23: wurde vom Kapitalmarkt nicht ausgespült.

00:29:25: Und das recht sich jetzt, weil in steigenden Zinsen die Firmen natürlich wegbrechen, die irgendwas produzieren, was keiner braucht.

00:29:30: Und auch Leute, die sich overleveraged haben, man sieht es in den Immobiliensektoren, wo derzeit jeder wegfliegt, der mit variablen Krediten finanziert hat.

00:29:40: Und dementsprechend wird das auch weitergehen.

00:29:41: Also so lange die Zinsen oben bleiben, wird das weitergehen plus QT.

00:29:45: Wir haben ja kontrative Easing, kontritorisch Titling noch immer.

00:29:48: Das hört erst im Dezember auf.

00:29:49: Also die nächsten zwei Wochen haben wir noch immer Stress im System.

00:29:52: Wir sind dann nicht über dem Berg.

00:29:55: Im Dezember bedeutet das auch nicht wirklich Lockerung, erst wenn wir QE wieder anwerfen, wenn wir da wirklich mit die Geldschwärme, die Gelddrucker wieder anschalten, dann könnte es zu Lockerung kommen.

00:30:05: Das bedeutet aber weiter, Inflation steigende Märkte und dementsprechend wieder Druck auf den Mittelstand.

00:30:10: Also egal, wie du es drehst und wendest, entweder brechen die Banken auseinander oder der Mittelstand und dann brechen die Banken auseinander.

00:30:16: Es wurscht über welche Seite du es aufrollst.

00:30:19: Dass du mich nach dem Zeithorizont gefragt hast, aber das kann leider keiner prognostizieren.

00:30:22: Aber ich glaube, dass wir von jetzt bis April schon einiges zerbröseln sehen werden.

00:30:29: Glaubst du?

00:30:29: Okay, ich bin ein bisschen anderer Meinung.

00:30:31: Ich glaube, es kommt jetzt nach dem Midderms.

00:30:33: Weil jetzt kommt jetzt dieses Helikoptergeld, wenn es kommt, tatsächlich die US-Dollar.

00:30:36: Ich glaube, dass auch die das zur Systemberuhigung kommen und nicht unbedingt, weil man wollte, dass sich der Mittelstand und den Armen gegenüber ist, sondern weil man genau weiß, dass der Druck am System sehr hoch ist und dass man das so irgendwie versucht, zumindest einmal nach hinten zu verschieben.

00:30:48: Das weiß ich jetzt gar nicht, da weiß er das letzte Schluss, weil man einmal jemanden US-Dollar gibt.

00:30:52: Aber man kann es natürlich nach hinten verschieben.

00:30:53: Siehst du das in irgendeiner Zusammenhang?

00:30:56: Natürlich, natürlich, also das wird es auf jeden Fall wieder richtig sagst, also das wird immer noch versuchen irgendwie hinzubiegen.

00:31:01: Aber irgendwann wird ein Problem aufpoppen müssen, das wieder rechtfertigt, viel Geld zu drucken.

00:31:06: Also man wird es nicht ohne ohne irgendeinen Narrativ schaffen, also man kann sich nicht einfach ins Fernsehen sagen, wir müssen jetzt dreihundert Billionen Dollar drucken, ohne Grund, sondern es wird irgendeinen einen Narrativ geben müssen, ob das jetzt eine neue Pandemie ist, ob das ein Krieg ist, ob das was auch immer sein soll.

00:31:23: Man wird ein Narrativ brauchen, um den Bürger zu verkaufen, warum es jetzt notwendig ist, wieder Geld ins System einzuschießen.

00:31:28: Und die Frage ist, was wird das wieder sein?

00:31:31: Okay, und zweiter Frage, die ich eigentlich habe ist, du hast es jetzt sehr amerikanlastig beschrieben, wie ist die Auswirkung an Europa, weil wir ja nicht so ein derartiges Schuldensystem haben wie Amerika.

00:31:40: Ja, also bei uns gibt es halt ähnliche, aber doch andere Probleme.

00:31:43: Also bei uns ist halt Frankreich zum Beispiel eine absolute Katastrophe von der Überschulung her.

00:31:49: Und es ist halt ein... Es wird oft bezeichnet, als die sovereign debt bubble.

00:31:55: Es geht um die westlichen Industrienationen generell.

00:31:59: Es ist in der EU ein bisschen anders als in den USA, aber im Wahrheit ist es überall gleich.

00:32:05: In Italien laufen uns ja die Anleierenditen schon lange auseinander, vor allem wenn du das vergleichst mit den Bundesanleiern aus Deutschland.

00:32:12: Der Spread zwischen den Anleiern ist ja Wahnsinn.

00:32:16: Und Japan ist ja das Fass, Japan sage ich schon.

00:32:20: Das ist auch ein Fass ohne Boden.

00:32:21: Aber Italien ist genau so ein Fass ohne Boden.

00:32:23: Und jetzt ist Frankreich auch eins.

00:32:25: Deutschland ist ein Netto-Zahler, der quasi über die Target-Forderungen eigentlich sowieso alles bezahlt ist, still und heimlich.

00:32:32: Und ja, Europa funktioniert so lange, so lange Deutschland solvent bleibt.

00:32:38: Deutschland ist nicht mehr lange solvent.

00:32:41: Eigentlich ist Deutschland auch schon Bankrat, wenn du es wirklich reinrechnest, weil Derzeit lebt ja Deutschland eigentlich nur, weil man Sondervermögen über Sondervermögen schöpft.

00:32:51: Und Sondervermögen sind nichts anderes als Schulden mit einem anderen Marschall.

00:32:54: Und dementsprechend.

00:32:57: Es wird nicht besser.

00:32:58: Also die Schulden fressen das ganze System auf.

00:33:02: Ernst.

00:33:02: Ernst.

00:33:03: Weiß nicht, ob du es mitbekommen hast, aber die Kreditwürdigkeit Italiens wurde heraufgestuft vor gestern?

00:33:08: Ja, mit der Begründung, dass die politisch recht eine gute Arbeit macht dort.

00:33:13: Und dass sie das Defizit auf drei Prozent senken können.

00:33:17: Das ist ein netter Ansatz, aber trotzdem normal wachsen die Schulden weiter und auch in Prozent vom Beep.

00:33:21: Also, du hast weiter ein Defizit von drei Prozent und keinen Überschuss.

00:33:25: Dementsprechend kannst du keine Schulden abbauen.

00:33:27: Also, das ist ein Tropfen auf den heißen Stein.

00:33:29: Das macht für mich keinen Sinn.

00:33:31: Ja,

00:33:31: okay.

00:33:33: Super.

00:33:33: Dann hämmers.

00:33:34: Sonst habe ich keine weitere Fragen.

00:33:35: Da weiter mal.

00:33:36: Ja.

00:33:37: Ich glaube, wie wir was noch reden können, weil ich es kurz angesprochen habe, ist Japan.

00:33:40: Ich bin jetzt da jetzt gar nicht so drinnen, aber wenn man sich die japanischen Staatsanleihen anschaut, dann wird einem, glaube ich, schlecht, also die explodieren natürlich.

00:33:49: Jetzt will man das größte Konjunkturpaket überhaupt starten, um die Wirtschaft anzukurbeln.

00:33:53: Die Inflation ist auch teilweise in die Höhe gegangen in Japan.

00:33:56: Ich glaube, dass wir da ein Problem bekommen können, was die wenigsten am Schirm haben.

00:34:01: Wir haben es einmal am fünften August mit den Carried Trade gesehen letztes Jahr.

00:34:05: Ich denke, dass uns das wieder einholen wird.

00:34:08: Und ich befürchte, dass uns das stärker einholen wird.

00:34:11: Weil, ja, Japan ist ein fasshohne Boden.

00:34:15: Ich glaube, dass uns da was explodieren wird.

00:34:18: Ich weiß nicht, wann es passiert, aber es ist ein Damogrest-Schwert.

00:34:20: Ja, absolut.

00:34:21: Also man sieht es hier schön an den Renditen auf die dreißigjährigen Staatsanleihen.

00:34:25: Das ist ein Schad jetzt.

00:34:26: Das ist jetzt wahrscheinlich nicht all-time high, aber das ist schon sehr, sehr hoch.

00:34:30: Wobei, ja, definitiv seit dem Jahr zwei Tausend Sieben mit absoluter höchster Stand.

00:34:33: Also keine Ahnung, seit wann es das gibt.

00:34:36: Und auch die zwanzigjährigen Staatsanleihen, wenn man da zurück schaut, ist auch extrem hoch.

00:34:41: Also so hoch waren wir schon ewig.

00:34:43: Zumindest ewig nicht mehr.

00:34:45: Und ja, du hast das erste Mal in jedem Carriage schon beleuchtet, wie wir passen.

00:34:50: dass der jetzt nochmal kommen kann.

00:34:52: Sehe ich auch so, plus wir haben in Japan das Problem, dass wir jetzt wieder dreihundert, schießen mich tot Milliarden in die Wirtschaft an Kurbeln, also Schulden mit Schulden bekämpfen.

00:35:01: Wie lang das System gut ist oder wie lang das System funktioniert, ist halt auch die Frage.

00:35:05: Und ich bin da schon der Meinung, wie du, dass wir irgendwann so einen, ich meine, das ist jetzt kein Black Swan, weil man ja weiß, dass das kritisch ist, aber dass man so einen Grandschwan irgendwann bekommt.

00:35:15: und wenn das dann wirklich irgendwann schlagend wird, dann schaut es wirklich fürchterlich aus.

00:35:19: Definitiv.

00:35:20: Ja, ich sehe es halt immer so, wie du richtig sagst, Schulden mit Schulden bekämpfen.

00:35:23: Und das ist halt, wenn ich das aus Privatpersonen mache, bin ich sofort insolvent, weil ich kann da nicht Schulden mit neuen Schulden refinanzieren.

00:35:30: Und das geht so lange gut, solange wir sinkende Zinsen haben.

00:35:33: Das haben wir die letzten zwanzig Jahre gehabt oder letzten fünfzehn Jahre.

00:35:36: Und jetzt aber seit Corona haben wir ein anderes Zinsregime.

00:35:38: Und das ist das, was die meisten Leute einfach nicht verstehen wollen, ist... dass wir in höhere Zinsen einfach das Bologieren der Schulden einfach teurer wird, weil du halt zu anderen Sätzen finanzieren musst.

00:35:48: Du hast vorher zu einem zwei, zwei, eins, fünf, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, zwei, eins, Zins ist eine exponentielle Kurve, wirkt parabolisch auf der Haben sowie auf der Solseite, also auch auf der Kreditseite und dementsprechend mit einem Defizit von drei Prozent oder sieben Prozent oder sechs Prozent.

00:36:25: Ich kann ja das nicht tilgen, ich muss das immer wieder prolongieren.

00:36:28: und die Schuldenberge, die notwendig sind, wachsen und wachsen in den Himmel, exponentiell jetzt mittlerweile dann und das wirkt halt inflationär und Inflation ist regressiv.

00:36:40: und Wir sehen es am Mittelstand.

00:36:42: Absolut.

00:36:44: Wir haben mehrere schwellende Brände und müssen schauen, dass nichts zu viel Arschstoff zugeführt wird, dass das nicht ein Großbrat wird.

00:36:53: Ja, ich habe es letztens in der Prozessgruppe so beschrieben.

00:36:58: Wir versuchen, viele Sachen gleichzeitig zu jonglieren.

00:37:01: Wir haben sechs Bellen in der Luft und wollen alle gleichzeitig fangen.

00:37:05: Es ist nicht unmöglich, aber es ist sehr unwahrscheinlich und wir wissen nicht, welcher von den Bellen uns um die Ohren fliegt.

00:37:11: Das ist halt, ich kann doch nicht sagen, dieses Problem wird es werden.

00:37:15: Der Black Swan popt wahrscheinlich irgendwo auf, wo ich ihn gar nicht erwarte oder wo wir ihn allen nicht erwarten, wo wir gar nicht hinschauen.

00:37:21: So wie damals mit AIG.

00:37:23: Niemand hat der AIG am Schirm oder auch General Electric nicht am Schirm.

00:37:28: Und wir wissen heute nicht, wo es explodiert, aber ich weiß noch nicht, ob es überhaupt explodiert ist.

00:37:34: Vielleicht kann man es retten.

00:37:35: Aber die Risiken steigen.

00:37:38: Weil es umso mehr Schwellbrände gibt, wie du sagst, auf einmal.

00:37:42: Und dementsprechend bin ich halt immer weiter in Cash und immer besser abgesichert.

00:37:46: Und für mich ist es schon gewinnt, wenn ich in so einer Phase einfach eine knappe positive Rendite habe, das Portfolio gerade bleibt.

00:37:53: Und ja, also ich bin sehr defensiv derzeit.

00:37:56: Also weil ich einfach nicht weiß, wo das hinführen soll.

00:38:00: Die Risiken einfach steigen meiner Ansicht nach.

00:38:02: Absolut.

00:38:03: Wollen wir vielleicht gleich zu den Rohstoffen übergehen, Dominik?

00:38:05: Oder hast du was dazwischen?

00:38:06: Weil das wird jetzt dazu passen.

00:38:08: Ja, nein, können

00:38:10: wir gerne.

00:38:10: Wir haben jetzt Gold und Silber, die jetzt eigentlich, ja, muss man ganz hoffentlich sagen, relativ wenig in irgendeiner Art und Weise reagieren.

00:38:16: Natürlich auch Volatiler werden, ganz klar.

00:38:18: Also Silber gestern z.B.

00:38:19: sehr volatils erst abverkauft.

00:38:21: Auf Achtundvierzig runter dann wieder nach oben, zumindest der Future mal.

00:38:25: Gold hält sich relativ stabil, wie

00:38:26: es ist.

00:38:27: Ja, gerne.

00:38:29: Also wir haben hier ein Goldschat.

00:38:31: Am Achtunddreißiger Retracement hier auch abgeprallt, hier beim ersten Mal aus der Spitze heraus, hier aus dem Zwischentief.

00:38:38: Bändeln jetzt uns da aus.

00:38:39: Ich meine, eines ist schon klar, wir haben jetzt da momentan kein höheres Hoch und wir haben auch kein tieferes Tief.

00:38:44: Also die drei Tausend neun Hundert sollten schon halten im Goldpress, sonst würde ich das aber auch eher dann als als als als Bullenflage bezeichnen, die sich dann aufbauen könnte.

00:38:54: Und wie gesagt bis drei tausend sieben hundert hier runter wäre es okay, das wäre das einundsechzigere Tracement, wenn sich das so aufbaut sozusagen.

00:39:01: Das ist das eine.

00:39:01: Silber ist halt viel, viel volatiler.

00:39:03: Das sieht man auch hier.

00:39:05: Hier sieht man ja noch nicht einmal beim beim achtunddreißigere Tracement aus dem letzten Tief.

00:39:08: Also da sind wir viel, viel stärker unterwegs.

00:39:10: Ja und auch hier gestern eine sehr, sehr polische Kerze, eigentlich ein Hammer, auch wenn es ein roter Hammer ist für mich, wo abverkauft wurde und dann wieder nach oben gekauft wurde.

00:39:19: Ja, da ist die Gefahr, dass Doppeltops ein bisschen da, mit der Nackenlinie da, also auch dann könnte man ein bisschen runterkommen.

00:39:25: Aber auch hier wäre es, wenn es wirklich runter ginge, also das Achtunddreißige Traceman wäre bei Roundabout forty-fünfundvierzig, das wäre so ein Gaster möglicherweise.

00:39:32: Aber ja, weiß nicht, wie du das siehst und ob die Rohstoffe eher profitieren von so einer Lage oder die Edelmetalle, das sind wir jetzt eher nicht Rohstoffe, Edelmetalle oder ob die auch darunter leiden werden.

00:39:43: Also wir werden jetzt in ein QE-Szenario, Quantity Defeasing, also in einer Geld... Flut reinlaufen, nachdem QT beendet wird.

00:39:51: Und das öffnende Geldschleusen ist per se bullish für Edelmetalle.

00:39:57: Die Frage ist, laufen in den USA eine Rezession hinein, meiner Ansicht, ja, meiner Ansicht nach sind wir drinnen.

00:40:02: Und das ist natürlich tendenziell eher drückend für Silva, weil es ein Fünfzig Prozent Konjunktur-Metall ist.

00:40:07: Das könnte da Silva ein bisschen durchschütteln.

00:40:10: Vor allem, wenn wir dann eventuell sogar wirklich einen Kapitalmark-Crasher oder einen Liquidity-Crunch z.B.

00:40:15: sehen würden an den Kapitalmärkten, dann wird es erst einmal alles zu Geld gemacht.

00:40:19: Dann kommen Margin-Calls in den Markt.

00:40:21: Und wie du weißt, bei Margin-Calls ist es Wurscht, welches Essen das wieder zu Geld gemacht, um eben diese Margin-Requirements bei den Brokern bedienen zu können.

00:40:29: bevor die Positionen im Verlust geschlossen werden.

00:40:33: Und dementsprechend ist es die Frage, in welcher Szenare laufen wir, wenn ich jetzt rein schade technisch betrachte, dass sage ich, bei den Super Runs, die wir dieses Jahr in Gold und Silver gemacht haben, muss ich das ja anschauen.

00:40:42: Gold hat das zweitbeste Jahr seit neunundsebzig oder generell das zweitbeste Jahr in der Geschichte.

00:40:47: Das ist ja historisch.

00:40:48: Also und das wird da jetzt einmal in einer längere Konsolidierung laufen, ist nicht einmal schlecht, sondern ist nur gesund für einen anhaltstrukturellen Bullenmarkt.

00:40:57: Also Alle die sagen die Gold Rally ist vorbei, denn muss ich sagen, das ist sie mitnichten, also meiner Ansicht nach keine Anlageberatung.

00:41:04: Aber ich sehe das natürlich noch lange nicht vorbei.

00:41:07: Wir sind maximal in der Mitte der Rally.

00:41:10: Ich sehe da weiter steigende Kurse, zwanzig, sieben und zwanzig bis zwanzig, bis zwanzig, dreißig.

00:41:16: Stand heute, wenn wir mehr Geld drucken, wird Gold weiter steigen.

00:41:19: So einfach ist es, weil der US Dollar der Denominator ist von Gold.

00:41:23: Und genauso durch Krisen angefacht wird und Gold beim Safehaven macht sich bis jetzt immer bewahrheitet und das wird auch immer so bleiben meiner Ansicht nach.

00:41:31: To the moon.

00:41:33: Gold to the moon, definitiv.

00:41:35: Das war vom Bitcoin nicht, aber behaupten kann derzeit.

00:41:39: Ja, Bitcoin hat alle wichtigen Chartmarken.

00:41:41: Für mich jetzt durchbrochen auch das.

00:41:42: Können wir uns schnell anschauen noch.

00:41:44: Lustigerweise, wie es gerade aufgemacht.

00:41:46: Also wir stehen bei Bitcoin jetzt am Achtundreißiger Retracement.

00:41:48: Wenn man es wirklich aus dem letzten Tief nimmt, das ich jetzt hier im November-Zweihundzwanzig fixiert hätte.

00:41:54: Und für mich ist die Zehntausendtausendtau definitiv ein Szenario, das jetzt durchaus valider wird.

00:41:59: Wenn man sich anschaut, wir haben jetzt hier ein bisschen Unterstützung reinbekommen.

00:42:02: Wir waren ja schon drunter, auch wenn man sich vielleicht mal so... dieser Kerze ein bisschen anschaut, also wir sind ja schon unter das Achtunddreißige Retriever gefallen, wurden dann wieder rauf gekauft.

00:42:10: Sind jetzt heute wieder schwächer, Bitcoin hat über das Wochenende wieder gehandelt.

00:42:14: Und ja, für mich schadetechnisch, wenn man sich das ganz groß anschaut hier, war das vermutlich auch einer zwischendurchmal einer Distributionsphase hier im Nachhinein betrachtet.

00:42:25: Jetzt geht es halt nach unten.

00:42:26: Für mich sind die Zweiundsiebzig Kriegsentscheider.

00:42:28: Also die Zweiundsiebzig sollten nicht fallen, dann wird es glaube ich ganz bitter, nicht nur für den Bitcoin-Kurs, sondern auch für Microsoft.

00:42:35: Aber ja, das ist schon was, was jetzt wichtig ist.

00:42:37: Also ich sehe Bitcoin bei seventy-dessen, wo ich ganz offen sehe, ich sehe eher Nachkaufkurse.

00:42:41: Oder zumindest in einer ersten Tranche mal mich wieder nachkaufen bei Bitcoin.

00:42:46: Ja, vielleicht werde ich kurz zu mir rüber schauen, dass ich aber Bitcoin immer wieder in so genannten Weihkauf-Distribution-Patterns analysiert, die wundervoll funktioniert haben, schaut ziemlich spaceig aus.

00:42:55: Aber im Prinzip immer ein ähnliches Muster, das sich da widerspiegelt.

00:43:00: hat auch wirklich toll funktioniert habe auch da wirklich eingezeichnet, dass wir hier einfach abverkaufen werden in einer Weihkopf-Distribution, in einer weiteren, hat sich wundervoll ausgespielt, ich bin da schwarz seit hundertzwanzigtausend, habe jetzt da bei zweiundachtzigtausend, ich glaube ich meine schwarz geschlossen, eigentlich sehr perfekt, wobei ich glaube, dass wir auch noch, wie du richtig sagst, auf die seventy-fünftausend, auf das vorige Pivot Low von hier, dass wir da eigentlich nochmal runterkommen werden.

00:43:29: Beziehungsweise dann eben auf die seventy zwei die die Tufa genannt, dass das halt auch für eine Zone die essenziell ist.

00:43:37: Also ich seh' da die seventy zwei bis seventy fünf tausend als als sehr starker Resistance Zone, wo ich dann glaube ich auch antizyklisch erste Positionen wieder aufbauen werde.

00:43:46: Was ich vielleicht auch noch ins Spiel bringen möchte ist, was ich bei jedem Video immer wieder dazusag.

00:43:51: Ich weiß, du bist nicht so der Freund von Tigger neuen Linien in der Chattechnik.

00:43:55: Aber ich finde es wirklich sehr bezeichnend, hat beim Bitcoin immer gut funktioniert als Bull Market Top, Cycle Top, diese Linie.

00:44:01: Und ich habe immer gesagt, ich bin erst dann bullish, wenn mir Bitcoin wirklich beweisen kann, dass er mit Karacho bzw.

00:44:06: mit Home Volumen über diese Linie schließen kann.

00:44:10: Dann bin ich geneigert dazu, wieder langzugehen.

00:44:12: Deshalb habe ich das nicht gemacht.

00:44:13: Wir haben da immer wieder abverkauft an der Linie, dreimal hintereinander und bin dann auch short gegangen und dementsprechend hat sich das auch bewahrheitet.

00:44:21: Super.

00:44:23: Ja, gratuliere.

00:44:25: Dankeschön.

00:44:25: Nächstes Bier geht auf dich.

00:44:27: Wie schaut das jetzt auch?

00:44:28: Jetzt musst du wieder schreiten, was uns beides sieht.

00:44:31: Ja, hier wissen wir schon wieder.

00:44:33: Gut.

00:44:34: Ja, sehr stark.

00:44:35: Hätten wir das durchbesprochen.

00:44:36: Wollen wir vielleicht, weil wir mal bei den Charts gleich sind, kurz die Märkte noch durchbesprechen?

00:44:39: Ich glaube, das passt ganz gut auch.

00:44:41: Ja.

00:44:42: Blende mal ein, was du vom SPX bzw.

00:44:44: vom Nesteck halt würde mich sehr interessieren bzw.

00:44:47: vielleicht, dass wir ein paar einzelne Akzene durchgehen in ein Video vielleicht, technisch oder barriere oder so.

00:44:53: Ja, gerne.

00:44:54: Also prinzipiell zum Markt, wir stehen hier auch an einer ersten Unterstützungszone.

00:44:58: Das habe ich immer schon im Tagesupdate, die dann im Discord bzw.

00:45:02: bei den Trade halten, das heißt ja auch immer wieder.

00:45:04: Sechstausendfünfhundert ist so die erste Zone, wo ich sagen würde, wenn die fällt, dann haben die Bullen nicht mehr das Kommando.

00:45:10: Ich bei Ende ja seit Monaten alles immer mit die Bullen haben das Kommando.

00:45:15: Dann wäre es für mich nicht mehr so.

00:45:16: Wir haben hier, man sieht es schön, auch den Enkord-V-Web, der hier rauf kommt und rauf verläuft.

00:45:20: Der zweite aus dem nächsten Deep ist gleich da unter.

00:45:22: Also wir haben hier einen schönen... schöner Gasterzone.

00:45:25: Aber wenn die Gasterzone fällt, sehe ich es dann doch eher bei sechstausend, einhundert, sechstausend, zweihundert, vielleicht sechstausend sogar runter, da in diese Zone runtergehen, weil wenn man da drunter geht, dann sieht man hier, hier ist definitiv das öfter mal Widerstand gewesen, dann sind wir recht schnell durch, dann waren wir hier zweimal ein bisschen unterstützend da und im Prinzip kann man diese Zone sechstausend bis sechstausend, zweihundert als durchaus Unterstützungszone erhalten.

00:45:47: Also das ist für mich die wirklich wichtige Zone.

00:45:50: Selbst dann, wenn wir... da

00:45:53: brechen darf.

00:45:53: Ist ja

00:45:54: eine richtig große rote Kerze da am Ende jetzt, wenn du da vielleicht ein bisschen reinsumst.

00:45:59: Also wir laufen quasi aus dem Trendkanal, der nach oben zeigt, der lange gehalten hat, laufen wir nach unten raus und dann geppen wir aber rauf auf das Ausbruchslevel und verkaufen das komplett rot ab.

00:46:10: Hat das nicht gegen eine schon starke Aussage?

00:46:13: Ja, definitiv.

00:46:14: Also, kurz oder mittelfristig ist das sehr bearish.

00:46:16: Ich habe das auch gesagt an dem Tag.

00:46:18: Wir zwei haben telefoniert an dem Tag.

00:46:19: Wir haben es besprochen.

00:46:21: Ich habe es auch in diversen Updates immer wieder erwähnt, wenn das jetzt abverkauft wird, ist das bearish, zu sehen.

00:46:26: Und das ist definitiv der Fall.

00:46:27: Und wir sehen ja auch, wir haben gestern zwar dann auch aufgrund der Zinsen, die dann wieder ansteigen sollen, also die, die gesenkt werden sollen, da wir sind ja auch unter Spekulationen gestern in den Markt gekommen, haben wir ja wieder rauf gekauft worden und sind ja eigentlich wieder ziemlich abverkauft worden hier.

00:46:40: Runter, wir haben zwar grün geschlossen und mit ordentlichem Plus... von ein Prozent, aber nichtsdestotrotz ist es sehr bearish.

00:46:45: Also es ist definitiv bearish.

00:46:48: Und das ist auch für mich ein bisschen ein Zeichen der Distributionsphase.

00:46:50: Also wenn man jetzt ein bisschen da rein schaut, dass da da sind eigentlich immer kleinere Kerzen, kleinere Kerzen, kleinere Kerzen, ich sehe nur kleinere Kerzen.

00:46:58: Jetzt sehe ich hier immer immer größere Kerzen.

00:47:00: Also das ist, wir haben eine Tagesamplitude gehabt von drei Prozent, glaube ich, an dem Tag und das ist auch ein bisschen mehr.

00:47:07: Ich finde es wirklich faszinierend, dass wir da massiv aufgeben und dass die Kerze dann trotzdem so rot schließt.

00:47:13: Das hat mich schon sehr beeindruckt, muss ich sagen.

00:47:16: Ja, für mich ist es einfach die großen Verkoffen ab meiner Meinung nach.

00:47:19: Und nutzen halt diese Anstiege, um rein zu verkaufen.

00:47:22: Die kleinen, die Retail-Treater haben das aber schon, ich dachte, yes, das war bei der Tip, erschießt man nach.

00:47:28: Und die großen haben eindeutig abverkauft.

00:47:30: Und ich fürchte halt auch, dass nächste Woche bzw.

00:47:32: über nächste Woche die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die.

00:47:44: dann doch die Distributionsphase und gehen wir jetzt einmal runter.

00:47:48: Aber was man schon sagen muss, ich meine, wir ranzen da schon auf sehr hohen Niveau, wir sind aus der Spitze, selbst wenn wir jetzt das Tief dieser Kerze einmal fünf Prozent gefallen.

00:47:56: Also das muss man ja klar am Schirm haben, wir sind fünf Prozent gefallen.

00:47:59: und selbst wenn wir auf die sechstausend, einhundert, sechstausend, zweihundert fallen, sieht das so zehn bis maximal dreizehn Prozent, die wir da runtergehen.

00:48:05: Also eine normale Korrektur, würde ich sagen, also ist jetzt nichts, nichts Dramatisches.

00:48:10: Vorerst mal.

00:48:11: Wenn man dann den Wochenchart reinschaut, dann haben wir den ersten Weekly-Close außerhalb dieses Trendkanals da oben.

00:48:18: Also die erste Wochenkerze, die wirklich außerhalb dieses Kanals schießt.

00:48:22: Genau.

00:48:23: Also der Kanal hat wirklich lange gehalten von April bis jetzt fast Ende des Jahres und ist hier das erste Mal, hier haben wir es noch geschafft, knapp, und jetzt sind wir eindeutig darunter.

00:48:32: Also auch im Wochenchart definitiv etwas.

00:48:36: Moment am Parish ausschaut.

00:48:38: Wie gesagt, lass mal die Preise und die Märkte sich einbändeln nächste Woche.

00:48:42: Ich gehe mal davon aus, dass es ein bisschen ruhiger werden wird und nicht ganz so volatil.

00:48:46: Aber ich sehe schon, die Bullen haben vielleicht noch das Commander möglicherweise, aber die Bären haben gerade eine Hochphase, sagen wir so.

00:48:54: Jetzt hast du gerade volatil getragt.

00:48:55: Möchtest du kurz einen Wicks einblenden, wie siehst du denn nix?

00:48:57: Weil wir sind ja da in der vergangenen Woche auch stärker gestiegen über dieses zwölf bis zwanziger Band drüber hinaus, sind aber nicht ausgebrochen über die dreißig, wie sie so die Volatilität.

00:49:10: Ja, also sehr, sehr stark.

00:49:11: Ich bin ja normalerweise jemand, der einen Finanzierungsstraits für unseren Zero-Hatch ansetzt und ich habe dieses Mal bewusst darauf verzichtet, weil das schon für mich schon ein bisschen katastrophal ausschaut.

00:49:24: Alles und das war die richtige Entscheidung am Ende des Tages.

00:49:26: Wir haben definitiv hier die zwanzig nach oben durchschritten.

00:49:30: Was man halt schon sagen muss so ein bisschen, die dreißig, wie du sagst, ist halt schon so eine Zone, wo es halt dann von, sag ich jetzt mal, Sell-off zu Panik übergeht für mich.

00:49:39: Also wir sehen hier, die Dreißig ist, ich zeichne es hier mal ein mit einem gelben Strich, dass man es besser sieht.

00:49:44: Also alles was unter Dreißig ist, mag vielleicht noch ein Sell-off sein hier.

00:49:48: Also man sieht hier, hier ein Sell-off, hier ein Sell-off, hier definitiv, jetzt hier wieder.

00:49:53: Aber alles was dann über die Dreißig geht, geht viel, viel weiter nach oben und ist dann meistens auch ein wirklich gravierender Ausbruch.

00:50:00: Zumindest in der letzten Zeit.

00:50:02: Da muss man es natürlich immer anders sehen, aber man kann den Wix auch nicht immer gleich einstufen, sondern man muss ihn immer in Phasen sehen.

00:50:08: hochvolatilierenden phase rausgekommen jetzt in eine niedrigvolatilie und jetzt mal wieder mehr.

00:50:12: aber die dreißig sind momentan schon so die zone.

00:50:14: also wenn es über dreißig geht dann können sie wirklich nach oben spiken und das könnt durchaus durchaus dann zu spannungen führen.

00:50:21: sich jetzt mal

00:50:22: ja sehe ich genauso eigentlich

00:50:24: super

00:50:25: gut.

00:50:26: Ein

00:50:27: Video vielleicht, dass du es sagst.

00:50:28: Schau mal auf da noch drauf.

00:50:30: Definitiv auch hier, wie du sagst, sehr, sehr spannend im Moment.

00:50:34: Wir sind ja auch hier total abverkauft worden.

00:50:37: Wir sind jetzt hier durchaus in einem Unterstützungsbereich, der durchaus halten muss.

00:50:43: Sonst wird es kritisch.

00:50:44: Also ich würde auch hier sagen, irgendwo zwischen Hundertfünfundsechzig und Hundertfünfundsebzig ist alles noch in Ordnung.

00:50:49: Wenn das nicht mehr der Fall ist, dann sieht man auch die Enquate V-Webs aus den Zwischendiefs hier nach oben kommen, dann wird es schon kritisch.

00:50:56: wie wir können eigentlich schon rausnehmen.

00:50:57: Den haben die Bären schon übernommen hier.

00:51:00: Den zweiten, da sind wir jetzt dran.

00:51:02: Und wie gesagt, die Hundertfünfundsechzig ist da für mich eine Marke, die halten sollte.

00:51:06: Aber wir können auch zu die gleitenden Durchschnitte dazukommen, weil da auch der zweihundert gleitende Durchschnitt jetzt rauf kommt.

00:51:12: Da steht im Moment bei Hundertsechzig.

00:51:14: Also Hundertfünfundsechzig ist für mich definitiv so ein Glaster, der halten muss bei einer Videoakze.

00:51:19: Sonst wird's auch da meiner Meinung nach charttechnisch zumindest einmal dünner.

00:51:23: Also das ist definitiv einmal der Fall.

00:51:26: Dann hast du noch gesagt, Palantir, können wir uns anschauen?

00:51:29: Ja, weil ich halt, ich bin jetzt zum Beispiel Short Palantir, also nicht mit Großmexbooschern, eh noch sehr klein, aber mich würde halt wirklich deine Meinung interessieren, weil ich Palantir jetzt gar nicht so wegen der Firma selbst Short ist, sondern als Proxy für den Gesamtmarkt, weil ich halt denk, dass die noch einmal höher bewährt sind, also mit einem, was haben die, einen KGV von dreihundert, vierhundert, ist ja unglaublicher Wahnsinn.

00:51:51: Also hier

00:51:52: ähnliches Bild, ich würde auch hier die Hundertfünfundvierzig bis Hundertfünfzig, also eher die Hundertfünfundvierzig wäre der untere Bereich, vielleicht sogar ein bisschen drunter, als Unterstützungszone sehen.

00:52:02: Wenn der fällt, wird es auch da kritisch, auch da können wir uns die N-Code V-Webs natürlich einzeichnen dazu.

00:52:08: Entschuldige, jetzt erst einmal die Gleitern-Durschnitte, das ist doch hier ein Glaster mit dem Zweihunderter.

00:52:13: Also auch da geht es nach oben, also wir haben hier definitiv eine Glasterbildung und wenn ich jetzt vielleicht noch die N-Code V-Webs dazu nehme, so aus den Zwischentiefs, ja.

00:52:21: dann brauch ich gar nicht mehr viel einzeichnen.

00:52:22: Dann haben wir hier ein definitives Gaster bei Roundabouts Hundertfünfundvierzig.

00:52:25: Und wenn das fällt, dann wird es ganz kritisch.

00:52:28: Und wenn wir uns anschauen, wann war Valentier das letzte Mal unter dem EMA-Zweihundert, dann müssen wir zurückgehen bis in den Mai-Zweihundzwanzig, wo er drüber gesprungen ist.

00:52:36: Und sonst war der EMA-Zweihundert eigentlich immer, immer in allen, ohne Ausnahme, immer Unterstützung und in allen Situationen.

00:52:42: Und wenn es darunter geht, glaube ich, dann kommt der große Abverkauf bei Valentier.

00:52:45: Also, du bist wie immer so ein bisschen der early bird.

00:52:49: Aber... Hast du mich jetzt recht gehabt?

00:52:51: Aber das ist definitiv auch hier möglich, dass wir hier, wenn wir drunter gehen.

00:52:56: Also dann wird es schade technisch zumindest dunkel.

00:53:00: Vielleicht wenn du kurz zu mir noch mal überschaltest.

00:53:02: Ich habe dann nämlich vielleicht auch noch was, was man kurz ansprechen könnte.

00:53:05: Und das ist da wenig Semicontakte aus der SMH, den ich ganz spannend finde.

00:53:11: Ich habe noch eingeblendet in zwei Hundert Wochen gelernt in den Durchschnitt, der ja eigentlich Sehr, sehr gut, als Bodenindikator, da funktioniert das eigentlich immer wieder, muss man tatsächlich sagen.

00:53:23: Und auf was ich quasi den Fokus lenken möchte, ist die Amplitude, die wir vom Zwei-Hunderter entfernt sind.

00:53:32: Ja, super,

00:53:33: zwar in verschiedenen Bullenmärkten.

00:53:35: Und da möchte ich schon sagen, also... Wir sind schon sehr, sehr hoch vom Zwarhunder entfernt.

00:53:40: Die Fallhöhe ist extrem extensiert.

00:53:42: Und da ist halt die Frage, ob wir da nicht mal wieder allein, also Minreversion Trade, rückkehrt zum Durchschnitt, ob wir da nicht einfach mal wieder ans, ja, an dem Bullenmarktboden vom Zwarhunder erklärten Durchschnitt am Token sollten.

00:53:54: Ja.

00:53:55: Also, wie man so schön sagt, auf Wienerisch, zweit rausgeschwommen, ohne Schwimmflügel.

00:54:00: Und jetzt muss der Bademeister ihm zurückholen.

00:54:03: Ja, also sehe ich auch so.

00:54:04: Es ist definitiv der Fall.

00:54:05: Und wir haben auch in der letzten oder in den letzten Podcast-Folgen eigentlich schon darüber gesprochen, weil die Catbacks hast du schon erwähnt, haben wir gesprochen.

00:54:11: Und darüber, dass die Bewertungen schon relativ hoch sind.

00:54:14: Und dass dieses Gefühl von, hey, die investieren in Wachstum, zu hin zu, hey, das ist eigentlich hoch riskant, was die da alle gerade machen.

00:54:24: gerade der Fall ist und mich erinnert das sehr an Meter und das Meterwörse.

00:54:28: Also Mark Zuckerberg ist ein Meterwörse auch, ohne Schwimmflügel ziemlich weit rausgeschwommen und die Investoren haben ihn dann eingefangen sozusagen und wieder zurückgeholt.

00:54:37: Und ich glaube, dass das auch sein könnte.

00:54:39: Die Frage ist, wie schnell reagieren die jetzt?

00:54:41: Und für mich definitiv einer der heimlichen Gewinner der ganzen Situation könnte jetzt definitiv Apple werden.

00:54:46: Also ich schaue mir Apple definitiv sehr, sehr genau an das Bezüglich.

00:54:49: Natürlich werden die auch leiden, wenn der Gesamtmarkt und wenn der SMH-Welt werden auch fallen.

00:54:53: Aber sicherlich nicht in dem Ausmaß, in dem die anderen fallen werden, die jetzt aber Milliarden investiert haben.

00:54:57: Also Apple steht da jetzt momentan auf einer wunderbaren Position und langfristig könnte das spannend werden.

00:55:02: Also ich schaue mal Apple, ich habe jetzt noch keine Exposure in Apple und ich werde auch jetzt keines aufbauen, aber Apple könnte einer der ersten Aktien sein, die ich dann, wenn ich denke, wir kommen in die Nähe des SMA-A-Zweihunderts oder des EMA-Zweihunderts im SMH zum Beispiel oder wenn so ein Zeichen der Bodenbildung ist, wäre Apple die Aktie der Wahl für mich, weil die halt ja dieses ganze Kapitel was die anderen jetzt hier mit beiden Händen rausgeschmissen haben, das haben die nicht gemacht.

00:55:27: Ja, mal schauen.

00:55:27: Aber das ist nur so eine Idee, das muss man dann natürlich, wenn es soweit ist, muss man das auch aufdröseln, klar.

00:55:32: Jetzt ist meine Frage, Thomas, ich meine, du bist ein alter Haarsein der Börse.

00:55:35: Also du hast ja mit mit thirty-five Jahren Börsen erfahren, du hast ja schon wirklich einiges gesehen, also du hast den einen oder anderen Crash auch miterlebt und durchgemacht.

00:55:42: Jetzt ist meine Frage eigentlich, wie schätzt du die ganze Gemengelage ein?

00:55:48: Sagst du, das ist wirklich was, wo man sich Sorgen machen soll?

00:55:51: Oder sagst du, wir haben das alles schon mal gesehen?

00:55:55: Oder wie gehst du an die Sache?

00:55:56: ranfahren im Sinne von Hatching?

00:55:59: Ziehst du deine Hatches hoch oder sagst du, das ist noch nicht die Zeit dafür?

00:56:02: Wirst du vorsichtiger oder gehst du voll Risk on Modus wie?

00:56:05: Wie siehst du gerade die Gemengelage aus deiner persönlichen Erfahrung und Einschätzung als Long Term Trader?

00:56:11: Ja, also dadurch, dass ich bald vierzig wäre mit fünfunddreißig an Börsen erfahre.

00:56:21: Habe ich natürlich die nötige Erfahrung, keine Frage.

00:56:24: Für mich ist es einfach so, dass im Moment für mich noch nicht alle Redflex da sind, die normalerweise dabei sind.

00:56:30: Also wir sind noch nicht in diesem Überhalb drinnen, der normal ist, so die Blasenbildung beschreibt.

00:56:34: Kannst du dir

00:56:35: ein Blow-off top, das erwartest du noch ein wenig?

00:56:37: Ja, ein Blow-off top beziehungsweise ist es in den Massenmedien, ist es noch gar nicht.

00:56:41: nicht so vorhanden.

00:56:41: Also in der Regel schreibt er die Bildzeitung dann irgendwann oder die Gronenzeitung in Österreich drüber, dass jetzt alle möglichst in Jeep-Aktien investieren sollten.

00:56:49: Vielleicht ist das mal komplett anders.

00:56:52: Also es sind auf jeden Fall noch nicht alle Redflex da.

00:56:55: Es sind einige da und ich sehe es jetzt auf zwei Möglichkeiten.

00:56:58: Mein Basis-Szenario ist noch immer, dass wir das eher seitwärts abbauen können.

00:57:02: Wie gesagt, du sprichst ja immer über die makroökonomischen Risiken.

00:57:05: Also wenn da natürlich irgendwas zum, wenn da ein Großbrand entsteht, dann brauchen wir eh nicht mehr über seitwärtskonsolidieren reden.

00:57:11: Ansonsten könnte sich das seitwärtskonsolidieren.

00:57:14: Auch wenn wir jetzt auf sechstausend runterfallen, ist das jetzt kein Drama für mich.

00:57:18: Also auch das wird für seitwärtskonsolidierung für mich heißen.

00:57:21: Ob da jetzt tatsächlich in irgendeiner Art und Weise der große Crash kommt, da bin ich mir jetzt noch nicht sicher.

00:57:26: Also ich bin jetzt nicht der, der die Hatches jetzt massiv anzieht oder sonst irgendwas.

00:57:31: Aber kann natürlich jederzeit passieren, keine Frage.

00:57:34: Aber ich sehe das Basis-Szenario trotzdem eher mal in einer Korrektur, in einer größeren Korrektur, nicht in einer fünf Prozentkorrektur, sondern vielleicht einmal zehn oder zwölf Prozentkorrektur.

00:57:42: Und dann gegebenenfalls ein bisschen zeitwärts laufend, vielleicht sogar über ein zwei Jahre zeitwärts laufend.

00:57:47: Ich glaube aber nicht, dass der Bullmarkt so weitergeht wie bisher, also das glaube ich von dem Szenario.

00:57:51: Da werde der Crash eher noch ein Szenario bei euch dem Bullmarkt weitergehen, die auf dem See.

00:57:58: Also ich sehe uns jetzt nicht unbedingt in dem nächsten Jahr bei sieben Tausend Fünfhundert Punkten stehen.

00:58:03: Ja, spannend.

00:58:04: Ich meine, in ein paar Wochen haben wir eh die Chance, dass wir das ganze Jahr Revue-basieren lassen, so wie wir es letztes Jahr gemacht haben.

00:58:09: Das

00:58:09: war der Hintergedanke von deiner Frage.

00:58:11: Du wolltest schon ein bisschen meine Predictions rauskitzeln.

00:58:14: Wow, skandalös.

00:58:15: Ich

00:58:16: wollte es ja sehr verlocken.

00:58:17: Das war der Ende Dezember der Announzenwirst, mit forty Jahren.

00:58:23: Wir wären natürlich wieder Ende des Jahres das Jahr Revue-basieren lassen und drüber quatschen.

00:58:30: Welche von unseren Predictions sind aufgegangen?

00:58:33: Ich glaube, wir hatten ein ganz gutes Jahr.

00:58:34: Wir haben es soweit aus dem Fenster gelernt, aber ich glaube, es ist einiges aufgegangen.

00:58:37: Meine Yield-Körf-Control in den USA, die lässt noch auf sich warten.

00:58:42: Aber wir werden auf jeden Fall einen Kasselsturz machen und dann eben auch einen Ausblick geben auf das neue Jahr.

00:58:48: Ich freue mich schon riesig auf die Folgen.

00:58:49: ein paar Wochen, ist es soweit, Thomas.

00:58:51: Wir haben jetzt vielleicht noch ein Live-Event, wo wir noch einmal live treten mit der Community Mitte Dezember.

00:59:00: eine kleine Weihnachtsfeier und dann schauen wir, dass wir ein von uns noch ein weiteres Projekt antreiben, das dann im Jänner starten soll.

00:59:08: Absolut, da haben wir eben im letzten Podcast schon ein bisschen darüber erzählt, wer sich in die Warteliste eintragen will, kann das in den Shownutz und in der Videobeschreibung tun.

00:59:15: Selbstverständlich und ja, wir freuen uns natürlich schon sehr darauf, weil wir da sehr, sehr spannende Partner in Crime haben.

00:59:23: Genau, aber da brauchen wir heute noch nicht zu viel darüber sehen, das machen wir dann, wenn es so weit ist.

00:59:27: Genau, in diesem Sinne.

00:59:29: Wenn du keine Themen mehr hast, sage ich danke.

00:59:32: Ich sage auch danke.

00:59:32: Bis zum nächsten Mal.

00:59:33: Liken, abonnieren und weitererzählen, dass es diesen wunderbaren Podcast gibt.

00:59:37: Und in diesem Sinne, Dominic, ich freue mich schon, wenn wir nächstes Mal wieder gemeinsam nebeneinander sitzen.

00:59:41: Mach's gut, tschau tschau.

00:59:42: Echt mir ja.

00:59:43: Tschüss.